金针集/美经济危危乎 资金追捧人币资产大卫

　　图：中资科网股估值吸引，获资金追捧，阿里巴巴昨日急升4.5%。

　　美联储暂缓加息对美国而言不是好消息，反映经济支撑不住，承受不了进一步加息遏通胀的压力，加速资金东流，加大押注中国，带动A股与港股扬升，其中境外投资者吸纳A股规模，创出四个半月以来最多。

　　美联储议息会议维持利率不变，为自去年初连续10次上调利率之后首次暂缓加息，从中反映美国经济受到银行爆煲与债务危机的双重夹击，经济硬着陆风险正在急增，这与中国有能力续推稳增长的政策举措、强化经济复苏基础成强烈对比，预期环球资金加速换马，捨美投中，加大押注人民币资产。

　　硬着陆风险增 被迫停加息

　　今次美联储暂缓加息，一定程度纾解香港与美国息差扩大、资金流走的压力，令香港银行体系资金继续保持在较为充裕的水平，有利香港经济延续当前良好的复苏势头。

　　事实上，近日港元拆息抽高与银行定期存款利率调升，而且美联储委员普遍预期利率未见顶，年内可能再加息两次，但多间本港银行昨日仍然维持最优惠利率不变，反映目前400多亿元银行体系结余，有足够流动性应付需求，香港有条件继续不追贴美息的升幅。

　　去年初至今，美国联邦基金利率累积加幅5厘，港息加幅则只有0.75厘而已，对港股以及实体经济有正面影响。

　　有迹象显示资金流入港股，恒生指数单日抽升逾2%，逼近20000点大关，成交金额明显增加至1200多亿元，估值吸引的中资科网股表现标青，阿里巴巴（09988）单日急升4.5%，显示投资者以实际行动对香港、内地经济前景投下信心票。

　　无可否认，美国高通胀问题未解，利率走势存在很大不确定性，美联储委员认为有必要继续加息，高息环境会持续，置业者需要注意利率风险。不过，香港经济受到多项因素影响，利率只是其中一个因素，近期访港旅客增加、零售销售市道改善、失业率下降与企业在港投资增加，显示经济复苏势头不俗，加上内地推出稳增长的政策举措，例如人行昨日下调1年期中期便利借贷（MLF）利率10个点子至2.75%，有助刺激融资需求，促进投资与消费，香港经济今年可望实现3.5至5.5%预测增长区间的上限水平。

　　高通胀问题尚未解决

　　事实上，中国财政与货币政策操作空间大，可保持经济长期向好。商务部表示将出台支持恢复和扩大消费的系列政策措施，围绕促进汽车、家居、品牌消费和餐饮业的高质量发展等，进一步提振境外投资者信心，昨日淨买入92亿元人民币A股，为四个半月以来最多。

　　外资大买A股 四个半月最多

　　美联储暂缓加息对美国而言不是好消息，显示经济支撑不住，承受不了持续加息遏通胀的压力，促使环球加速东移，押注更多中国股债资产，下半年A股与港股可看高一线。